- 22/09/2025
Άρθρο. Οδηγία Ε.Ε. για κίνδυνο σταθερότητας σε κρύπτο και επενδυτικά εργαλεία
Της Ειρήνης Τσεσμελή.
Οι τρεις ευρωπαϊκές εποπτικές αρχές (EBA, EIOPA και ESMA – ESA) εξέδωσαν στις 19.09.2025 έκθεση της μεικτής επιτροπής τους για το Φθινόπωρο 2025 σχετικά με τους κινδύνους και τα τρωτά σημεία στο χρηματοπιστωτικό σύστημα της ΕΕ. Η έκθεση υπογραμμίζει τον τρόπο με τον οποίο οι εντάσεις στο παγκόσμιο εμπόριο και την παγκόσμια αρχιτεκτονική ασφάλειας έχουν εμβαθύνει τις γεωπολιτικές αβεβαιότητες. Οι αρχές ζητούν αυξημένη επαγρύπνηση και προτρέπουν τις χρηματοπιστωτικές οντότητες να διατηρήσουν επαρκείς διατάξεις στο σημερινό τεταμένο και απρόβλεπτο περιβάλλον.
Οι ESA προειδοποιούν ότι οι ξαφνικές διαρθρωτικές αλλαγές στο παγκόσμιο εμπόριο και την ασφάλεια έχουν οδηγήσει σε επιδείνωση των οικονομικών προοπτικών κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025. Παρά τον αρχικό μέτριο αντίκτυπο της προκαταρκτικής εμπορικής συμφωνίας ΗΠΑ-ΕΕ, οι κίνδυνοι για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα και τον κίνδυνο περαιτέρω διορθώσεων παραμένουν.
Το ευρωπαϊκό χρηματοπιστωτικό σύστημα έχει επιδείξει την ανθεκτικότητά του. Οι τράπεζες συνεχίζουν να παράγουν σταθερά κέρδη, οι ασφαλιστικές κατέχουν ισχυρές θέσεις φερεγγυότητας και τα συνταξιοδοτικά ταμεία παραμένουν καλά χρηματοδοτούμενα. Οι υποδομές της αγοράς και τα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς έχουν επίσης αποδειχθεί ισχυρά ενόψει της αστάθειας.
Οι αυξανόμενες διατλαντικές εντάσεις, ωστόσο, αναδιαμορφώνουν το τοπίο του κινδύνου. Οι δασμοί και οι μετατοπίσεις νομισμάτων επηρεάζουν τα εμπορεύματα και τις αγορές συναλλάγματος και δημιουργούν νέους διαύλους μέσω των οποίων οι κίνδυνοι μπορούν να εξαπλωθούν στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Οι ισχυρές διασυνδέσεις με τις χρηματοπιστωτικές αγορές των ΗΠΑ εμβαθύνουν την ευαισθησία των επιχειρήσεων σε αυτούς τους κινδύνους.
Στο πλαίσιο αυτό, οι ΕΕΑ συμβουλεύουν τις εθνικές εποπτικές αρχές, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και τους συμμετέχοντες στην αγορά να:
- να συνεχίσουν να ενσωματώνουν γεωπολιτικούς κινδύνους στις καθημερινές επιχειρηματικές τους δραστηριότητες και στις αξιολογήσεις των κινδύνων, συμπεριλαμβανομένων των εξαρτώμενών τους από αγορές και παρόχους υπηρεσιών εκτός ΕΕ,
- να προετοιμαστούν για βραχυπρόθεσμες και μεσοπρόθεσμες προκλήσεις εν μέσω υψηλών αβεβαιοτήτων, όπως η διόρθωση της αγοράς, με τη διατήρηση επαρκών προβλέψεων και των δοκιμών ακραίων καταστάσεων στις θέσεις τους,
- ενίσχυση της επαγρύπνησης από τους κινδύνους στον κυβερνοχώρο και τον πιθανό αντίκτυπό τους στη λειτουργική και χρηματοπιστωτική σταθερότητα, επίσης μέσω τρίτων παρόχων υπηρεσιών,
- να παρακολουθεί τους κινδύνους μετάδοσης από τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης καθώς η αγορά επεκτείνεται και τις διασυνδέσεις μεταξύ των αγορών κρυπτογράφησης και των παραδοσιακών χρηματοπιστωτικών τομέων βαθαίνει,
- διαδραματίζουν ενεργό ρόλο στη στήριξη της πρωτοβουλίας Savings and Investments Union (SIU) λαμβάνοντας δεόντως υπόψη τα χαρακτηριστικά ρευστότητας και τα προφίλ κινδύνου εναλλακτικών επενδύσεων και την καταλληλότητά τους για τους μικροεπενδυτές.
Ειρήνη Τσεσμελή
Οικονομική Σύμβουλος – Λογίστρια
