Η Ελλάδα στις αγορές!

Άκρως επιτυχημένη, τηρουμένων των αναλογιών, χαρακτηρίζεται η πολυαναμενόμενη πρώτη έκδοση ομολόγου του Ελληνικού Δημοσίου, μετά από τη λήξη των Μνημονίων. Το στοιχείο της επιτυχίας δίνουν δύο βασικές παράμετροι της έκδοσης του 5 ετούς ομολόγου: 1) η σύνθεση των επενδυτών 2) η τιμή του ομολόγου.

Μετά από ένα σκληρό παζάρι, το Ελληνικό Δημόσιο αποφάσισε να αντλήσει 2,5 δισ ευρώ, ωστόσο οι προσφορές ξεπέρασαν τα 10 δισ ευρώ. Αυτό επέτρεψε στον ΟΔΔΗΧ να πιέσει την τιμή, με αποτέλεσμα ενώ η αρχική κατεύθυνση ήταν πάνω από το 3,75%, τελικά το κουπόνι έπεσε στο 3,45%, ενώ η απόδοση του ομολόγου διαμορφώθηκε στο 3,6%.

Το πιο εντυπωσιακό στοιχείο είναι, όμως, ότι η συμμετοχή των αποκαλούμενων “επιθετικών” επενδυτών, δηλαδή των hedge funds, περιορίστηκε σε μόλις 8% έναντι 32% της προηγούμενης έκδοσης κι αυτό σηματοδοτεί την προσέλκυση μακροπρόθεσμων επενδυτών, που βλέπουν ότι αποκαθίσταται σταδιακά η ομαλότητα στην ελληνική οικονομία.

Φυσικά, η εν λόγω έκδοση είναι μόνο το πρώτο βήμα, καθώς η Ελλάδα εξακολουθεί να δανείζεται με πολύ υψηλότερα επιτόκια από αυτά της Πορτογαλίας, που είναι το σημείο αναφοράς. Είναι ενδεικτικό ότι πριν από λίγες ημέρες, η χώρα της Ιβηρικής άντλησε από τις αγορές 4 δισ ευρώ με 10ετές ομόλογο, η τιμή του οποίου διαμορφώνεται στο 1,682%!

Σημειωτέον ότι η Ελλάδα παραμένει σε μη επενδυτική βαθμίδα, ενώ το γεγονός της χρεοκοπίας έναντι των ιδιωτών επενδυτών με το PSI εξακολουθεί να βαραίνει τις κινήσεις του ΟΔΔΗΧ.